[클릭 e종목]효성티앤씨, 스판덱스 업황 턴어라운드 국면

투자의견 매수, 목표주가 51만원 유지

NH투자증권은 23일 효성티앤씨 에 대해 스판덱스 업황이 명확한 턴어라운드 국면에 진입했다며 투자의견 매수와 목표주가 51만원을 유지한다고 밝혔다.

최영광 NH투자증권 연구원은 보고서에서 "올해 스판덱스 가동률 강세, 재고일수 감소, 가격과 스프레드 상승 등 스판덱스 산업 내 주요 지표들의 긍정적인 흐름이 지속되며 효성티앤씨의 실적 개선과 주가 상승을 견인할 것"이라고 전망했다.

최 연구원은 "지난 20일 기준 중국 스판덱스 가격은 연초 대비 약 15% 상승했고, 동기간 스프레드는 약 21% 상승했다"며 "가동률은 84%로 견조한데 재고일수는 연초 대비 11일 감소하면서 견조한 수급 밸런스를 보였다"고 설명했다.

전방 상황 역시 긍정적이라며 "1~2월 누적 기준 중국의 의류 소매판매 증가율은 전년 동기 대비 10.4% 올랐다"고 그는 덧붙였다. 이어 "현재 성수기를 앞둔 가운데 전방 원단업체들의 원재료 및 최종재 재고일수가 매우 낮아, 2분기에도 스판덱스 수요 개선세 지속될 것"이라고 강조했다.

최 연구원은 "1분기 영업이익은 759억원으로 컨센서스 부합이 예상된다"며 "1~2월에는 과거에 계약했던 물량이 출하됨에 따라 1월부터 상승하기 시작한 스판덱스 가격이 판가에 반영되지 않았으나, 3월부터는 온전히 반영되기 시작한 것으로 판단한다"고 밝혔다.

그는 "춘절로 인한 영업일수 감소에도 불구하고 스판덱스 판매량은 전분기와 유사하다"며 "현재까지 스판덱스 시장 가격 상승이 이어지고 있어 2분기에도 판가 상승과 실적 개선 흐름이 지속될 것"이라고 예상했다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr