[클릭 e종목]"SK텔레콤 영업이익 시장전망치 하회예상, 목표가 하향"

한국투자증권은 9일 SK텔레콤 에 대해 투자의견 매수를 유지하면서도, 목표주가를 기존 7만원에서 6만1000원으로 하향 조정했다.

이날 김정찬 한국투자증권 연구원은 "SK텔레콤의 2분기 영업이익은 3332억원으로 시장 평균 전망치를 25% 하회할 것"이라며 이같이 밝혔다.

영업이익 예상엔 정보유출 관련 비용 2248억원이 반영됐다. 유심(USIM) 교체 비용을 전체 가입자(약 2400만명) 기준으로 2분기에 일시 반영했기 때문이다. 미교체 가입자에 해당하는 비용은 하반기에 환입될 예정이다.

최종 민관합동조사 결과 위약금 면제 가능 발표 이후 SK텔레콤은 한시적인 위약금 면제(4월19일~7월14일), 5년간 7000억원의 정보보호 투자, 8월 요금 50% 할인 및 5개월간 데이터 추가 제공 등 5000억원 규모의 고객 감사 패키지를 제시했다.

김 연구원은 "요금 할인으로 인한 3분기 매출 차감, 가입자 이탈에 따른 무선서비스 매출액 감소는 불가피하다"며 "하반기에 정보보호 투자 집행, 위약금 환불 등으로 추가 지출도 예상된다"고 말했다.

남은 리스크는 오는 14일까지 가입자 이동 규모와 내달 전후 과징금 부과 여부다. 김 연구원은 "다행인 점은 위약금 면제 조치 이후 7월5일~7일 가입자 순이탈은 약 1만명으로 우려보다 적다"며 "실제 과징금이 부과돼도 배당 축소 가능성은 작다. 올해 주당배당금 3540원(배당수익률 6.5%)은 유지될 것"이라고 덧붙였다.

김대현 기자 kdh@asiae.co.kr