얼라인 "두산에너빌리티, 두산밥캣 염가 이전 반대"‥의결권 권유대행 공시

얼라인파트너스자산운용은 28일 두산에너빌리티 의결권 권유대행 공시를 통해 두산에너빌리티의 두산밥캣 염가 이전에 반대하는 의견을 냈다.

얼라인은 "오는 12월 12일로 예정된 두산에너빌리티의 임시 주주총회에서 표결될 두산로보틱스를 상대방으로 한 두산밥캣 46% 지분의 분할합병계약서 승인의 건에 반대한다"며 "상장 주식회사의 이사회는 회사의 주요 자산을 처분할 경우, 회사 및 전체 주주의 이익을 극대화하는 방법을 택해야 하는데 이에 반한다"고 밝혔다.

두산에너빌리티 이사회는 두산밥캣의 지배지분 46%를 현재의 저평가된 시가에 임의로 경영권 프리미엄을 적용해 특수관계자인 두산로보틱스에게 염가로 이전하는 방안을 추진하고 있다는 것이 얼라인의 설명이다.

이 방안에서 평가된 두산밥캣 지배지분 46%의 주당가치는 7만2729원이다. 상각전영업이익 대비 기업가치(EV/EBITDA)의 약 6배다. 총액 기준으로는 3조4000억원이다.

얼라인은 "공개경쟁입찰보다 낮을 가능성이 높다. 이를 고려 시, 특수관계자에게 임의의 가격으로 해당 지분을 이전하기 전에 공개경쟁입찰을 추진하는 것이 회사와 전체 주주를 이익을 극대화할 수 있는 방향"이라며 "두산로보틱스를 비롯한 두산그룹 계열사가 해당 지분을 매수하고 싶다면, 공개경쟁입찰에 참여해서 경쟁력있는 매수가격을 제시하면 된다"고 말했다.

이어 "두산에너빌리티의 핵심 종속회사이자 주요자산인 두산밥캣 지분의 염가 이전 시도를 막고 소중한 주주가치가 보호될 수 있도록 주주들이 회사에서 추진중인 분할합병안에 대해 반대 의결권 행사를 행사해야 한다"고 강조했다.

글로벌 소형건설기계 시장의 선도업체인 두산밥캣은 1조원 이상의 영업이익을 창출하는 우량 회사다. 두산에너빌리티의 2023년 연결기준 매출액 및 영업이익의 약 55% 및 95%를 차지하는 핵심 종속회사다. 얼라인은 11월 22일 기준 운용하거나 자문하는 펀드를 통해 두산밥캣 주식 135만6973주(발행주식총수의 1.35%)를 보유하고 있다.

박소연 기자 muse@asiae.co.kr