'환율전쟁'에 한은 추가 금리인하 나설까

하나대투증권 "3~4월 한은 금리인하 가능성"

[아시아경제 박미주 기자]일본, 중국 등의 환율전쟁으로 한국은행이 오는 3~4월께 추가로 금리를 인하할 가능성이 있다는 분석이 나왔다.22일 소재용 하나대투증권 연구원은 '한은을 압박하는 아시아의 환율전쟁'이라는 보고서에서 "일본과 중국의 통화 및 환율 정책은 한국의 환율전쟁 참여 여부에 중요한 변수가 될 수밖에 없다"면서 "3~4월경 저물가와 내수부양을 표면적 이유로 한은의 금리인하가 단행될 가능성을 배제할 수 없을 것"이라고 밝혔다.

일본이나 중국 모두 통화완화나 자국통화의 점진적인 약세를 유도할 가능성이 크다는 분석이다. 이 경우 한국 역시 환율전쟁에 뛰어들 수밖에 없는 구조라고 봤다.

소 연구원은 "유럽중앙은행(ECB)의 양적완화로 시작된 환율전쟁에서 한국을 포함한 동아시아도 자유롭지 못할 공산이 크다"면서 "한국과 중국, 일본 모두 성장 둔화라는 부담을 벗어나지 못하고 있어 수출을 쉽게 포기할 수 없기 때문"이라고 설명했다.그는 "6월로 예상하고 있는 미국의 금리인상을 감안하면 일본과 중국의 통화 및 환율 정책의 변화는 3~4월을 넘기지는 않을 가능성이 크다"며 "3~4월 한은이 추가 금리인하를 단행할 가능성이 있다"고 짚었다.

정부 역시 자본 유출입 규제 등을 내세우며 원화 약세를 유도할 가능성이 크다고 전망했다. 소 연구원은 "실제로 지난해 4분기 이후 외환당국은 개입을 통해 원·엔 환율을 900원대에서 방어하고 있는 것으로 여겨져 오는 2분기에는 엔·달러와 원·달러 환율이 각각 125엔과 1140원대까지 상승할 것"이라고 내다봤다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr